证券时报记者 裴丽睿
利率下降、资产短缺加剧、资金涌入、交易活跃……2024年的债券市场正在经历一场狂欢。 随着债券市场的飙升，债券基金的收益率也水涨船高，吸引了各界资金纷纷用资金布局债券市场。
Wind数据显示，截至3月8日，年内市场上6019只债券型基金的平均收益率为0.85%。 其中，中长期债券基金的回报率尤为突出。 鹏阳中债30年期国债ETF净值自年初以来累计涨幅超过8.5%。 %，此外，国泰汇丰的纯债收益率超过5%，其持有的最大债券是30年期国债——23有息国债09。
资金的激增也吸引着大量资金涌入。 截至3月8日，鹏阳中债30年期国债ETF最新资产净值为17.17亿元，较去年底的3.53亿元增长386%。
基金公司也趁机大力发行债券基金。 Wind数据显示，以基金成立日期计算，截至3月7日，年内共成立公募基金187只，发行份额923亿股，其中债券型基金55只，发行份额585亿股。 股，占总发行规模的63.38%。
新发行的债券基金频频爆红。 例如，3月6日，安信长信增强型债券基金因初始认购金额超过80亿元而提前结束募资； 此外，普安安盛普安利率债、中国人寿三个月定制利率债发行规模分别达到79.90亿元、78.99亿元。 东方红惠祥发行规模为61.35亿元。 万嘉文航90天持有和华夏鼎兆利率债发行规模为47.36亿元。 32.90亿元，债券型基金强力吸金。
展望后市，这场以长期、超长期利率债为代表的债券牛市能否持续走高，资金配置又该如何调整？
对于长期品种，博时上海证券30年期国债ETF拟定基金经理卢瑞军认为，后续30年期国债利率仍有进一步下降的空间。 由于国内实际利率仍处于较高水平，且海外利率开始陆续下调，我国汇率压力正在逐步缓解，这是可以合理预期的。 展望未来，国内货币政策的宽松空间将比前几年更大，未来广谱利率进一步下调的空间也更大； 在城投、房地产等高息资产供给进一步萎缩的背景下，市场目前面临的“资产“荒”格局可能比过去几年更为严重。虽然目前30年期国债利率已降至较低水平，其利率水平相比其他资产仍相对有吸引力。
不过，也有基金管理人对后市持相对谨慎的态度，考虑近期控制基金整体久期和波动风险。
例如，长安宏源纯债基金基金经理孟楠表示，债券市场的极端市况隐含着后期收益率可能持续下滑的风险。 坏消息的影响将比利好因素更加明显。 虽然市场尚未达到逆转的地步，但潜在的风险需要提前看到。
“因此，我们考虑控制基金整体久期和波动风险，减持部分长期利率债。目前我们主要通过配置中长期信用债来获取票面收入加资本利得。同时，为了保护现有持有者的利益，我们对投资者的利益实施了限购，希望优化资金流入节奏，争取为持有者带来更好的投资体验。” 孟楠说道。
长城基金还表示，当前债市估值已消化了强劲经济基本面持续走弱、总量政策低于预期以及宽松货币政策预期的影响。 在债券市场逐渐拥堵的背景下，不建议大幅提高投资组合久期。 而是应该提高组合配置资产的流动性，增加交易持仓比例，适当关注右侧的获利了结机会。
